Ngành Ngân hàng - Trái phiếu tăng vốn cấp 2 sẽ tăng phát hành ra công chúng trong năm 2025

Điểm lại hoạt động phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 trong 2024 và xu hướng chính trong 2025:

Đẩy mạnh phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 nhằm tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ hơn và tuân thủ tỷ lệ an toàn vốn

☑️ Trong năm 2024, các ngân hàng tại Việt Nam đã tăng phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 lên 92 nghìn tỷ đồng, tăng 18% so với năm trước để hỗ trợ tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ hơn và duy trì  tuân thủ các quy định về tỷ lệ an toàn vốn. 55% trái phiếu tăng vốn cấp 2 mới được phát hành bởi các ngân hàng quốc doanh (ví dụ: Agribank, BID, CTG) do việc khấu trừ vốn cấp 2 của các ngân hàng này. Một số ngân hàng quy mô lớn và vừa (ví dụ: MBB, HDB) đã thúc đẩy việc phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 để đáp ứng sự gia tăng tài sản có trọng số rủi ro.

Nguồn: HNX, VIS Rating

“Trong thời gian tới, chúng tôi kỳ vọng ngành ngân hàng sẽ tiếp tục đẩy mạnh phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 ra công chúng trong năm 2025 để đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư cá nhân, theo sau xu hướng gia tăng trong năm 2024,” – Phan Duy Hưng, CFA, MBA, Giám đốc - Chuyên gia phân tích cấp cao, VIS Rating.

Ngân hàng đẩy mạnh phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 ra công chúng để khai thác nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư cá nhân

Nguồn: HNX, VIS Rating

Nhà đầu tư cá nhân nắm giữ phần lớn trái phiếu tăng vốn cấp 2 được phát hành ra công chúng

Ghi chú: Dữ liệu Agribank tại thời điểm cuối 2024; Dữ liệu các ngân hàng khác tại thời điểm 6T2024

Nguồn: Dữ liệu ngân hàng, VIS Rating

☑️ Theo luật chứng khoán và các hướng dẫn mới, trái phiếu phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp phải có xếp hạng tín nhiệm và tài sản đảm bảo hoặc bảo lãnh thanh toán. Vì hầu hết các trái phiếu ngân hàng không có các cơ chế bảo đảm như vậy, nên khi phát hành cho nhà đầu tư cá nhân các trái phiếu này cần phải được chào bán ra công chúng. Trong năm 2024, các ngân hàng đã gia tăng phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 ra công chúng lên 43% so với năm trước, đạt 37 nghìn tỷ đồng, đặc biệt là đối với một số ngân hàng quy mô nhỏ (ví dụ: BAB, BVB, KLB) và ngân hàng quy mô lớn và vừa (ví dụ: HDB, MBB).

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần lưu ý rằng trái phiếu tăng vốn cấp 2 mang rủi ro cao hơn so với tiền gửi ngân hàng và trái phiếu thường do có kỳ hạn dài hơn, thứ tự ưu tiên thanh toán thấp hơn trong trường hợp các ngân hàng phát hành phải thanh lý tài sản, và rủi ro bị chậm thanh toán lãi coupon.

Kế hoạch phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 được công bố

Nguồn: Dữ liệu Ngân hàng, VIS Rating

Để biết thêm chi tiết về việc phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 của ngân hàng tại Việt Nam, vui lòng tham khảo báo cáo trước đây của chúng tôi: Nhận định Ngành Ngân Hàng - Tháng 6.2024

Đăng ký nhận thông tin từ VIS Rating

Để có thể là một trong những người đầu tiên nhận được báo cáo triển vọng tín nhiệm của chúng tôi, các báo cáo phân tích cập nhật và nhận được thư mời tham dự các sự kiện của chúng tôi, hãy đăng ký vào danh sách gửi thư của chúng tôi tại: https://visrating.com/

Theo dõi VIS Rating - an affiliate of Moody's trên trang LinkedIn và Facebook của chúng tôi, và hãy tương tác với chúng tôi để cùng chia sẻ các nhận định về xu hướng tín nhiệm đối với các tổ chức phát hành và nhà đầu tư.

Hãy liên hệ với Giám đốc Khối Xếp hạng Tín nhiệm và Nghiên cứu, Simon Chen (simon.chen@visrating.com, simon.chen@moodys.com) nếu bạn muốn gặp gỡ các chuyên gia phân tích của chúng tôi và thảo luận thêm.

#visrating #vietnam #subordinatedbond #creditratings #bankingsector