Xếp hạng tín nhiệm BBB có thể mở ra cơ hội tiếp cận vốn với chi phí hợp lý, củng cố uy tín cho doanh nghiệp và là một trong các chỉ báo để nhà đầu tư xây dựng danh mục an toàn mà vẫn tối ưu hoá lợi suất. Bài viết dưới đây sẽ giúp bạn hiểu rõ thế nào là xếp hạng tín nhiệm BBB và phương pháp xếp hạng của VIS Rating.
Xếp hạng tín nhiệm BBB là một đánh giá về khả năng trả nợ của một tổ chức hoặc một công cụ nợ. Xếp hạng này được đưa ra bởi các tổ chức xếp hạng tín nhiệm. Đặc điểm của xếp hạng BBB:
Các tổ chức phát hành công cụ nợ được xếp hạng BBB thể hiện mức độ tín nhiệm ở mức trung bình so với các tổ chức và giao dịch trong nước khác.
Các tổ chức hoặc công cụ nợ có xếp hạng BBB được đánh giá là có khả năng đáp ứng các cam kết tài chính của mình một cách đầy đủ và đúng hạn trong điều kiện kinh tế bình thường.
Xếp hạng BBB cũng chỉ ra rằng khả năng trả nợ có thể bị suy yếu nếu có những thay đổi bất lợi trong môi trường kinh tế hoặc các điều kiện kinh doanh cụ thể của tổ chức đó. So với các mức xếp hạng cao hơn (AAA, AA, A), BBB có mức độ an toàn thấp hơn và nhạy cảm hơn với các biến động tiêu cực.
Xếp hạng tín nhiệm BBB thể hiện mức độ tín nhiệm ở mức trung bình
Mỗi tổ chức xếp hạng tín dụng sẽ có những quy chuẩn ký hiệu xếp hạng tín nhiệm và định nghĩa khác nhau.
|
Tổ chức xếp hạng |
Mức xếp hạng tương đương |
Ý nghĩa chung |
|
S&P |
BBB |
Khả năng trả nợ trung bình, dễ bị ảnh hưởng bởi điều kiện kinh tế xấu |
|
Moody’s |
Baa2 |
Rủi ro tín dụng trung bình, có khả năng trả nợ nhưng dễ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bất lợi |
|
Fitch Ratings |
BBB |
Khả năng đáp ứng nghĩa vụ tài chính hiện tại, nhưng có thể gặp khó khăn nếu điều kiện kinh tế xấu đi |
Đối với các tổ chức xếp hạng tín nhiệm trong nước, cụ thể như VIS Rating, xếp hạng tín nhiệm BBB là nhóm các tổ chức phát hành hoặc công cụ nợ có mức độ tín nhiệm ở mức trung bình so với các tổ chức và giao dịch trong nước khác, với đánh giá khả năng chịu đựng biến động kinh tế ở mức vừa.
Trên mức điểm đầu tư (BBB) là các mức xếp hạng tín nhiệm bắt đầu bằng chữ A. Cụ thể với VIS Rating là ba mức A, AA, AAA.
Cao hơn BBB:
A: Khả năng thanh toán nợ trên trung bình so với các tổ chức và giao dịch trong nước khác
AA: Khả năng thanh toán nợ rất cao so với các tổ chức và giao dịch trong nước khác .
AAA: Khả năng thanh toán nợ cao nhất so với các tổ chức và giao dịch trong nước khác .
Thấp hơn BBB:
BB: Khả năng thanh toán nợ dưới trung bình so với các tổ chức và giao dịch trong nước khác .
B: Khả năng thanh toán nợ yếu, có thể dẫn đến mất khả năng thanh toán nhưng vẫn có triển vọng phục hồi cao .
CCC: Khả năng thanh toán nợ rất yếu, có khả năng hoặc gần như chắc chắn mất khả năng thanh toán, thường với triển vọng phục hồi trung bình
Xếp hạng tín nhiệm BBB là bước đệm quan trọng để tiếp cận vốn và nâng cao uy tín, đồng thời giúp các nhà đầu tư cấu trúc danh mục phù hợp với khẩu vị rủi ro, đồng thời tránh thiệt hại khi kết quả xếp hạng tín nhiệm của doanh nghiệp suy giảm.
Đối với doanh nghiệp:
Tạo điều kiện tiếp cận nguồn vốn với chi phí hợp lý: Doanh nghiệp, tổ chức đạt mức xếp hạng BBB được đánh giá ở mức “đáng tin cậy” nên có thể dễ dàng tiếp cận các nguồn vốn. Doanh nghiệp có thể vay với lãi suất cạnh tranh hơn so với nhóm dưới (BB trở xuống), giúp giảm chi phí tài chính và tối ưu hóa cấu trúc vốn.
Nâng cao uy tín trong mắt đối tác, ngân hàng: Hỗ trợ tham chiếu về hồ sơ tín dụng khi làm việc với các đối tác.
Là tín hiệu cảnh báo để cải thiện chỉ số tài chính: Các doanh nghiệp hoặc tổ chức được xếp hạng tín nhiệm BBB nếu không có biện pháp cải thiện trong tương lai hoàn toàn có thể bị hạ xuống BB. Điều này buộc ban quản trị phải chú trọng cải thiện các chỉ số như hệ số nợ/VCSH, khả năng sinh lời (ROE, ROA), và dòng tiền hoạt động.
Mức xếp hạng tín nhiệm BBB sẽ là căn cứ để xem xét đầu tư với lãi suất cao
Đối với nhà đầu tư:
Là mốc tham chiếu cho nhà đầu tư: Nhà đầu tư chuyên nghiệp thường chỉ lựa chọn mua trái phiếu của doanh nghiệp có mức rủi ro thấp và có thể kiểm soát. Các trái phiếu được xếp hạng ở mức BBB thường có lãi suất cao hơn AAA/AA nhưng vẫn đảm bảo độ an toàn hợp lý.
Giúp nhà đầu tư thiết lập danh mục theo khẩu vị rủi ro: Các loại trái phiếu được xếp hạng tín nhiệm BBB rất thích hợp để các nhà đầu tư với khẩu vị an toàn hoặc những nhà đầu tư chấp nhận rủi ro trung bình có thể tăng tỷ trọng BBB.
Tránh đầu tư vào doanh nghiệp rời khỏi nhóm an toàn: Khi một doanh nghiệp bị hạ xếp hạng xuống dưới BBB, lãi suất trái phiếu thường tăng vọt, dòng tiền đầu tư có khả năng bị suy yếu.
VIS Rating là một trong 5 tổ chức xếp hạng tín nhiệm được cấp phép hoạt động tại Việt Nam với hệ thống xếp hạng tín nhiệm được phát triển và thiết kế riêng để đảm bảo đáp ứng được các nhu cầu của đa dạng và thay đổi trên thị trường vốn trong nước.
Quy trình đánh giá tại VIS Rating được xây dựng dựa trên những phương pháp luận chặt chẽ, tư duy phân tích, tuân thủ các chuẩn mức và sự minh bạch của các yếu tố liên quan tới rủi ro tín dụng.
Phân tích từ phương pháp luận xếp hạng VIS Rating:
Năng lực tài chính: VIS Rating đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp dựa trên ba yếu tố chính là đòn bẩy tài chính, khả năng thanh toán và lợi nhuận. Những chỉ số này giúp các chuyên gia xác định mức độ phụ thuộc vào nợ, khả năng duy trì dòng tiền, khả năng giảm thiểu rủi ro tài chính và sự ổn định của lợi nhuận. Đây là các yếu tố then chốt để doanh nghiệp có thể đạt được xếp hạng tín nhiệm BBB trong hệ thống đánh giá của VIS Rating.
Môi trường kinh doanh và ngành: Ở mỗi ngành thì tầm quan trọng của các yếu tố xếp hạng tới hoạt động phân tích rủi ro tín dụng có thể rất khác nhau. Do đó, VIS Rating hướng tới một phương pháp tiếp cận toàn diện về xếp hạng tín nhiệm. Các chuyên gia sẽ bắt đầu bằng việc phân tích Hồ sơ ngành, gồm rào cản gia nhập, tính chu kỳ và mức độ biến động kết quả kinh doanh .
Quản trị doanh nghiệp và minh bạch thông tin, sau đó đánh giá một số yếu tố khác như vị thế thị trường, đa dạng hóa về sản phẩm
Vai trò của dữ liệu định lượng và định tính trong việc chấm điểm.
Dữ liệu định lượng: Cung cấp cơ sở khách quan, so sánh giữa các doanh nghiệp, cho phép đánh giá xu hướng, so sánh ngang hàng và ước tính khả năng chịu đựng cú sốc tài chính bằng công thức có trọng số rõ ràng .
Dữ liệu định tính: Giúp VIS đánh giá các khía cạnh không đo được bằng con số cụ thể: chất lượng quản trị, chiến lược, rủi ro ngành, môi trường pháp lý, ESG, và hỗ trợ liên kết. Giá trị của dữ liệu định tính là bổ sung cho các chỉ số tài chính, cho phép linh hoạt cân nhắc trường hợp đặc thù, sự kiện bất ngờ hay xu hướng ngành.
Một số tiêu chí đánh giá để đạt xếp hạng BBB tại VIS Rating
Xếp hạng tín nhiệm BBB không chỉ phản ánh năng lực tài chính và uy tín quản trị của doanh nghiệp mà còn là “la bàn” cho nhà đầu tư trong việc cân bằng giữa lợi suất và rủi ro. Nếu muốn tìm hiểu thêm về xếp hạng tín nhiệm hay các báo cáo tài chính chuyên sâu, vui lòng truy cập https://visrating.com/
Tiếng Việt
English
