Kết quả Xếp hạng Tín nhiệm

Hà Nội, ngày 22 tháng 05 năm 2026, Công ty Cổ phần Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) duy trì xếp hạng tín nhiệm tổ chức phát hành dài hạn mức AA- của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Tiên Phong (TPBank). Triển vọng của mức xếp hạng được giữ nguyên là ổn định
Kết quả xếp hạng tín nhiệm được trình bày trong Báo cáo này có hiệu lực kể từ ngày công bố cho đến khi và trừ khi, được thay thế bằng một báo cáo kết quả xếp hạng tín nhiệm tiếp theo. Vui lòng truy cập https://visrating.com/ket-qua-xep-hang-tin-nhiem để kiểm tra thông tin cập nhật về kết quả xếp hạng.

Cơ sở xếp hạng tín nhiệm

Việc duy trì xếp hạng tổ chức phát hành dài hạn ở mức AA- của TPBank với triển vọng ổn định phản ánh quan điểm của VIS Rating rằng khả năng sinh lời ở mức trên mức trung bình ngành sẽ giúp ngân hàng duy trì bộ đệm hấp thụ rủi ro. Mức xếp hạng này cũng phản ánh kỳ vọng của chúng tôi rằng rủi ro tài sản vẫn ở mức cao và điều kiện huy động vốn, thanh khoản thắt chặt; nếu kéo dài, những yếu tố này có thể làm gia tăng áp lực suy giảm lên đánh giá tín nhiệm độc lập của ngân hàng.
Năm 2025, tỷ lệ nợ có vấn đề theo báo cáo của TPBank giảm xuống 1.29%, từ mức 1.52% năm 2024, chủ yếu nhờ khả năng trả nợ của tập khách hàng cá nhân cải thiện.
Trong 12-18 tháng tới, chúng tôi kỳ vọng chất lượng tài sản sẽ chịu áp lực, trong bối cảnh lãi suất trên cả thị trường duy trì ở mức cao làm suy giảm khả năng trả nợ của khách hàng vay — đặc biệt ở các phân khúc cho vay mua nhà, cho vay tiêu dùng tín chấp, thẻ tín dụng và các khoản cho vay doanh nghiệp liên quan đến lĩnh vực bất động sản.
Một số áp lực lên chất lượng tài sản bước đầu đang xuất hiện, khi tỷ lệ nợ có vấn đề tăng lên 1.85% trong Q1/2026, từ mức 1.29% năm 2025, phản ánh điều kiện hoạt động kinh doanh khó khăn và biến động hơn, đồng thời cho thấy rủi ro gia tăng nợ có vấn đề trong thời gian tới.
Việc tăng mức độ tập trung cho vay vào các lĩnh vực liên quan đến bất động sản làm tăng rủi ro cho ngân hàng. Tỷ trọng dư nợ đối với các lĩnh vực này đã tăng từ mức 38% năm 2024 lên 42% tổng dư nợ vào cuối năm 2025, trong đó bao gồm cho vay mua nhà cá nhân (khoảng 24% dư nợ tín dụng), cho vay doanh nghiệp bất động sản (10.5%), doanh nghiệp xây dựng (8.3%) – chủ yếu liên quan đến xây lắp hạ tầng. Chúng tôi cho rằng việc tăng tín dụng tập trung, trong đó một vài doanh nghiệp trước đây từng gặp vấn đề chậm trả trên thị trường trái phiếu, sẽ khiến ngân hàng dễ bị ảnh hưởng hơn trước các biến động mang tính chu kỳ và rủi ro sự kiện.
Chúng tôi đánh giá khả năng sinh lời sẽ giảm nhẹ trong 12–18 tháng tới, khi thanh khoản hệ thống thắt chặt dẫn đến cạnh tranh huy động gia tăng, làm tăng chi phí vốn, thu hẹp biên lãi ròng (NIM), và từ đó gia tăng rủi ro suy giảm đối với lợi nhuận. Theo ban lãnh đạo, ngân hàng có thể điều chỉnh tăng lãi suất cho vay trong bối cảnh nhu cầu tín dụng cao nhằm bù đắp một phần áp lực chi phí vốn và bảo vệ NIM.
Tương tự như các ngân hàng khác trong hệ thống, áp lực về nguồn vốn đã bắt đầu thể hiện qua việc tỷ lệ tiền gửi CASA trên dư nợ cho vay giảm xuống 14.7% trong Q1/2026, từ mức 18.1% năm 2025 và 20.2% năm 2024. Điều này phản ánh cạnh tranh huy động giữa các ngân hàng gia tăng, cùng xu hướng dịch chuyển sang tiền gửi có kỳ hạn với lãi suất cao hơn. Theo ban lãnh đạo, ngân hàng có kế hoạch chuyển dịch sang các nguồn vốn dài hạn— mặc dù có chi phí cao hơn — bao gồm vay nước ngoài và phát hành trái phiếu trong nước, giúp củng cố tính ổn định và đa dạng hóa cơ cấu nguồn vốn.
Đồng thời, rủi ro chất lượng tài sản sẽ tiếp tục làm gia tăng chi phí tín dụng, qua đó gây áp lực lên lợi nhuận. Mặc dù ROAA trong năm 2025 duy trì tốt ở mức 1.6%, cao hơn mức trung bình ngành 1.5%, đóng góp bởi thu nhập từ phí, mức chênh lệch này có thể dần thu hẹp nếu điều kiện kinh doanh của ngành tiếp tục kém thuận lợi.
Mức an toàn vốn của ngân hàng được kỳ vọng duy trì ổn định, nhờ khả năng tạo vốn nội bộ trên mức trung bình, đủ bù đắp cho kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt 1.4 nghìn tỷ đồng.
Tính đến Q1/2026, TPBank nắm giữ tài sản thanh khoản tương đương 28% tổng tài sản, cao hơn mức trung bình ngành 23%, qua đó đảm bảo tốt nhu cầu thanh khoản ngắn hạn.
Mức xếp hạng AA- của TPBank bao gồm giả định của chúng tôi về khả năng hỗ trợ trung bình từ Chính phủ trong những trường hợp đặc biệt, phản ánh mạng lưới rộng khắp của ngân hàng trên cả nước cũng như việc khung pháp lý mới cung cấp cho cơ quan quản lý nhiều công cụ và cơ chế để xử lý các ngân hàng yếu kém.

Yếu tố có thể dẫn đến nâng/hạ bậc

Phương pháp xếp hạng tín nhiệm

Phương pháp xếp hạng tín nhiệm: Tổ chức Tài chính.

Để biết thêm thông tin chi tiết, vui lòng tham khảo phương pháp xếp hạng tín nhiệm đầy đủ của chúng tôi tại: đây

Lịch sử xếp hạng tín nhiệm

Công bố theo quy định pháp luật

Để biết thêm thông tin chi tiết về các biểu tượng và định nghĩa xếp hạng của VIS Rating, vui lòng xem tại: đây

VIS Rating tuân thủ chính sách độc lập nghiêm ngặt theo các quy định hiện hành về quản lý việc cung cấp dịch vụ xếp hạng tín nhiệm tại Việt Nam. Cam kết này cũng bao gồm việc tuân thủ chính sách xung đột lợi ích của chúng tôi, nhằm duy trì tính khách quan và độc lập khi nêu ý kiến về xếp hạng tín nhiệm.
Xếp hạng đã được công bố cho tổ chức được xếp hạng hoặc (các) đại lý được chỉ định của tổ chức đó và không có sửa đổi nào phát sinh từ việc công bố này.
Xếp hạng này được yêu cầu.
Các công bố theo quy định pháp luật trong công bố kết quả xếp hạng này áp dụng cho xếp hạng tín nhiệm, triển vọng xếp hạng liên quan hoặc đánh giá xếp hạng, nếu có.
Vui lòng xem https://visrating.com để biết mọi thông tin cập nhật về những thay đổi đối với nhà phân tích xếp hạng chính và pháp nhân của VIS Rating đã đưa ra xếp hạng.
Vui lòng xem mục xếp hạng trên trang tổ chức phát hành/thực thể trên https://visrating.com để biết các công bố theo quy định pháp luật bổ sung cho từng xếp hạng tín nhiệm.

Chuyên viên & hội đồng

Số báo cáo kết quả xếp hạng tín nhiệm