Kết quả Xếp hạng Tín nhiệm
Hà Nội, ngày 24 tháng 06 năm 2026 - Công ty Cổ phần Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) đánh giá xếp hạng tín nhiệm trái phiếu ở mức BB- đối với 2.780 tỷ đồng trái phiếu có tài sản bảo đảm có kỳ hạn 3 năm của Công Ty TNHH Đầu Tư Starbay Hà Nội (tên viết tắt: Starbay HN). Triển vọng đối với mức xếp hạng này là ổn định.
Xếp hạng tín nhiệm trái phiếu được đưa ra trên cơ sở đánh giá của chúng tôi đối với bản dự thảo của bản công bố thông tin, các điều khoản và điều kiện trái phiếu, các tài liệu liên quan khác, cùng với phương án phát hành trái phiếu đã được phê duyệt. Starbay HN dự kiến sử dụng nguồn tiền thu được từ phát hành trái phiếu để thanh toán các nghĩa vụ nợ ngắn hạn hiện hữu.
Kết quả xếp hạng tín nhiệm được trình bày trong Báo cáo này có hiệu lực kể từ ngày công bố cho đến khi và trừ khi, được thay thế bằng một báo cáo kết quả xếp hạng tín nhiệm tiếp theo. Vui lòng truy cập https://visrating.com/ket-qua-xep-hang-tin-nhiem để kiểm tra thông tin cập nhật về kết quả xếp hạng.
TÓM TẮT CÁC YẾU TỐ CHÍNH
| Cực kỳ yếu | Rất yếu | Yếu | Dưới trung bình | Trung bình | Trên trung bình | Mạnh | Rất mạnh | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Đánh giá độc lập | ▲ | |||||||
| Quy mô | ▲ | |||||||
| Hồ sơ kinh doanh | ▲ | |||||||
| KNSL & HQHĐ | ▲ | |||||||
| Đòn bẩy & TLBPN | ▲ |
| Các yếu tố khác | Tiêu cực | Ổn định | Tích cực |
|---|---|---|---|
| Rủi ro thanh toán | ▲ |
| Thấp | Trung bình | Cao | Rất cao | Cực kỳ cao | |
|---|---|---|---|---|---|
| Hỗ trợ từ công ty liên kết | ▲ | ||||
| Hỗ trợ từ chính phủ | ▲ |
Ghi chú:
- KSNL & HQHĐ: Khả năng sinh lời & Hiệu quả hoạt động
- Đòn bẩy & TLBPN: Đòn bẩy & Tỷ lệ bao phủ nợ
Cơ sở xếp hạng tín nhiệm
Xếp hạng trái phiếu có tài sản bảo đảm BB- dựa trên đánh giá năng lực độc lập của Công ty ở mức 'Dưới Trung bình' và xếp hạng tổ chức phát phát hành dài hạn BB- của Starbay HN.
Trái phiếu có tài sản bảo đảm xác lập nghĩa vụ trả nợ trực tiếp, ưu tiên và có tài sản bảo đảm của Starbay HN, và sẽ xếp hạng ngang hàng với các nghĩa vụ nợ ưu tiên, có tài sản bảo đảm khác của Starbay HN. Xếp hạng trái phiếu có tài sản bảo đảm tương ứng với xếp hạng của tổ chức phát hành BB-, do trái phiếu sẽ chiếm phần lớn cơ cấu nợ của Starbay HN sau khi phát hành.
Số tiền thu được từ đợt phát hành trái phiếu có bảo đảm trị giá 2,780 tỷ đồng, kỳ hạn 3 năm (mã trái phiếu: STA12601) sẽ được sử dụng để trả các khoản nợ ngắn hạn hiện hữu, qua đó kéo dài kỳ hạn nợ của doanh nghiệp. Starbay HN dự kiến phát hành trái phiếu trong tháng 6, 2026.
Trái phiếu được bảo đảm bằng (1) 125 triệu cổ phần phổ thông tại CTCP Du lịch Phú Quốc do Công ty TNHH Tư vấn Quản lý Đầu tư Biển Đông sở hữu; và (2) các quyền tài sản liên quan đến ba lô đất tại dự án Grand World Phú Quốc thuộc CTCP Du lịch Phú Quốc. Trong vòng 30 ngày sau phát hành, tài sản bảo đảm cổ phần sẽ được thay thế bằng quyền tài sản phát sinh từ bốn lô đất bổ sung trong cùng dự án.
Công ty đã chỉ định Công ty Cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) làm đơn vị cung cấp dịch vụ tư vấn, đại diện người sở hữu trái phiếu, và đại lý quản lý tài sản bảo đảm. VPBankS được yêu cầu giám sát việc Starbay HN tuân thủ các điều kiện và điều khoản của trái phiếu, thông báo cho trái chủ về bất kỳ trường hợp vi phạm điều kiện, điều khoản trái phiếu và phối hợp với các trái chủ trong việc xử lý tài sản bảo đảm.
Chúng tôi lưu ý khả năng thu hồi từ thanh lý tài sản bảo đảm trong trường hợp tổ chức phát hành không thanh toán được nghĩa vụ nợ phụ thuộc vào định giá thị trường của các cổ phiếu và các lô đất được sử dụng làm tài sản bảo đảm cho trái phiếu. Giá trị này có thể bị ảnh hưởng bởi tâm lý nhà đầu tư, quá trình đàm phán kéo dài và các vấn đề pháp lý.
Theo Ban lãnh đạo, Starbay HN dự kiến đáp ứng các nghĩa vụ trái phiếu thông qua dòng tiền hoạt động từ các công ty con và nguồn thu từ việc thu hồi vốn gốc và phần lợi nhuận được chia từ khoản đầu tư theo hợp đồng BCC tại dự án Grand World Phú Quốc.
Starbay HN sẽ cần phải duy trì Tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản bảo đảm tối đa 65% trong suốt kỳ hạn trái phiếu và bổ sung tài sản bảo đảm hoặc mua lại trái phiếu nếu tỷ lệ này bị vi phạm.
Yếu tố có thể dẫn đến nâng/hạ bậc
Phương pháp xếp hạng tín nhiệm
Phương pháp xếp hạng tín nhiệm: Doanh nghiệp phi tài chính.
Để biết thêm thông tin chi tiết, vui lòng tham khảo phương pháp xếp hạng tín nhiệm đầy đủ của chúng tôi tại: đây
Lịch sử xếp hạng tín nhiệm
| Ngày | Loại xếp hạng | Xếp hạng | Mã trái phiếu | Kỳ hạn | Triển vọng | Hành động |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 24/06/2026 | Trái phiếu có tài sản bảo đảm | BB- | STA12601 | 3 năm | Ổn định | Xếp hạng lần đầu |
Công bố theo quy định pháp luật
Để biết thêm thông tin chi tiết về các biểu tượng và định nghĩa xếp hạng của VIS Rating, vui lòng xem tại: đây
Tỷ lệ sở hữu của StarBay HN tại VIS Rating: 0%
Tỷ lệ sở hữu StarBay HN do nhân viên VIS Rating nắm giữ: 0%
Các trường hợp chuyên viên phân tích, thành viên Hội đồng xếp hạng tín nhiệm chấm dứt tham gia hợp đồng xếp hạng tín nhiệm trước khi hợp đồng hết hạn và lý do chấm dứt: 0
VIS Rating tuân thủ chính sách độc lập nghiêm ngặt theo các quy định hiện hành về quản lý việc cung cấp dịch vụ xếp hạng tín nhiệm tại Việt Nam. Cam kết này cũng bao gồm việc tuân thủ chính sách xung đột lợi ích của chúng tôi, nhằm duy trì tính khách quan và độc lập khi nêu ý kiến về xếp hạng tín nhiệm.
Xếp hạng đã được công bố cho tổ chức được xếp hạng hoặc (các) đại lý được chỉ định của tổ chức đó và không có sửa đổi nào phát sinh từ việc công bố này.
Xếp hạng này được yêu cầu.
Các công bố theo quy định pháp luật trong công bố kết quả xếp hạng này áp dụng cho xếp hạng tín nhiệm, triển vọng xếp hạng liên quan hoặc đánh giá xếp hạng, nếu có.
Vui lòng xem https://visrating.com để biết mọi thông tin cập nhật về những thay đổi đối với nhà phân tích xếp hạng chính và pháp nhân của VIS Rating đã đưa ra xếp hạng.
Vui lòng xem mục xếp hạng trên trang tổ chức phát hành/thực thể trên https://visrating.com để biết các công bố theo quy định pháp luật bổ sung cho từng xếp hạng tín nhiệm.
Chuyên viên & hội đồng
Chuyên viên phân tích
Thành viên hội đồng xếp hạng
Số báo cáo kết quả xếp hạng tín nhiệm
Báo cáo kết quả xếp hạng tín nhiệm được công bố ra công chúng số: VN0108338732-002-240626
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Các xếp hạng tín nhiệm, các đánh giá, các quan điểm khác, và ấn phẩm của VIS Rating không nhằm được sử dụng bởi các nhà đầu tư không chuyên nghiệp và việc nhà đầu tư không chuyên nghiệp sử dụng xếp hạng tín nhiệm, đánh giá, và các quan điểm khác hoặc ấn phẩm của VIS Rating khi quyết định đầu tư là không cẩn trọng và không phù hợp. Nếu không chắc chắn, vui lòng liên hệ với cố vấn tài chính hoặc cố vấn chuyên nghiệp khác của quý vị.